基金降费仍在进行中。

　　3月27日 ，南方基金旗下13只基金同时下调费率 。与此同时
，全市场规模最大的跨境ETF——富国中证港股通互联网ETF——从27日起正式下调费率
。再加上华安基金
、景顺长城基金等公募旗下基金在内，2026年以来下调管理费和托管费的基金数量 ，均超过了70只（不同份额分开统计
，下同）。

　　与2023年底相比，全市场基金管理费和托管费的平均水平已有所下降 。和2025年底相比 ，费率改革第三阶段重点聚焦的基金销售服务费率
，也出现小幅下降
。这些不同环节的费率下降，每年给投资者带来的让利规模在500亿元以上。

　　受访人士对券商中国记者称 ，基金降费让利的效果在持续凸显，不同费率的下降幅度显而易见 。费率是影响基金产业链不同环节资源配置的“价格
”信号
，是一项持续动态发展的系统性工程
。评价降费效果，既要关注绝对费率调整情况 ，更要关注相对费率变化情况
，比如调整后不同类型费率间的差距情况。如管理费和销售服务费，前者对应的劳动付出贯穿于基金经理和基金公司投资管理的全过程 ，理应高于销售服务费 。

　　年内逾90只基金下调托管费

　　根据南方基金3月27日公告
，4月1日起调低旗下部分基金费率。

　　公告显示，本次下调费率的一共有13只基金 ，有债券型、混合型 、商品指数型等产品类型
。其中
，13只基金均涉及管理费调整，南方致远混合基金
、南方安裕混合基金、南方宝昌混合基金 、南方利众混合基金四只产品的管理费率从1%下调到0.6% ，托管费从0.2%下调到0.15%。此外
，南方上海金ETF管理费率从0.5%下调至0.15%，托管费率从0.1%下调到0.05% 。

　　此外 ，3月27日还有嘉合基金
、富国基金等公募下调旗下产品费率
。富国基金27日公告显示，富国中证港股通互联网ETF和联接基金的管理费率
，均从0.5%下调至0.15%，托管费率均从0.1%下调至0.05%。根据Wind统计 ，截至目前富国中证港股通互联网ETF的管理规模约为655亿元
，是全市场规模最大的跨境ETF 。此外，从3月30日起 ，嘉合基金下调嘉合货币市场基金费率
，管理费率由0.33%下调为0.20%，托管费率由0.10%下调至0.05%
。

　　3月26日华安基金公告称 ，从3月27日起华安安嘉6个月定开债基的管理费率由0.3%降低至0.2%。截至2025年末
，华安安嘉6个月定开债基的管理规模为20.21亿元 。根据华泰柏瑞基金公告，华泰柏瑞交易货币基金的托管费率从3月26日起由0.09%调低至0.05%
。

　　根据Wind统计 ，包括上述基金在内
，2026年以来一共有71只基金下调过管理费率，如富国中证芯片产业ETF的管理费率从0.5%下调至0.15%；景顺长城安景一年持有混合基金的管理费率从1%下调至0.45% ，易方达恒生港股通创新药ETF的管理费由0.5%下调至0.15%。同时，2026年以来一共有91只基金下调过托管费率 。其中
，招商瑞鸿6个月持有混合基金的托管费率由0.15%下调到0.10%
。

　　从全市场平均费率水平看，截至目前纳入Wind统计的公募基金平均管理费率为0.69% ，较2023年底的0.74%已出现明显下降；平均托管费率为0.136%
，也较2023年底的0.144%明显下降。

　　销售服务费也有所下降

　　本轮公募基金费率改革始于2023年，以2025年底发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》）为标志 ，基金费率改革的三个阶段已悉数落地 。从调整对象来看
，费率改革按照“基金管理人-证券公司-基金销售机构”路径实施，涉及基金管理费、托管费等后端费率 ，以及销售服务费 、认申购费等前端费率。根据相关统计
，基金费率改革每年给投资者带来的让利规模在500亿元以上
。

　　从最新动态来看，不仅管理费和托管费等费率调整依然在有序进行 ，销售服务费等方面的调整也开始出现变化。根据《规定》
，主动偏股型基金，认（申）购费不高于0.8%；其他混合型基金 ，认（申）购费不高于0.5%；指数型基金、债券型基金，认（申）购费不高于0.3% 。销售服务费方面
，主动偏股及混合型基金不高于0.4%/年，指数型基金与债券型基金不高于0.2%/年 ，货币基金不高于0.15%/年
。

　　Wind数据显示
，截至目前2026年以来一共有5只基金下调销售服务费，全市场整体基金的平均销售服务费为0.3251% ，较2025年底的0.3254%已有所下降。其中
，下调力度较大的是华泰柏瑞金字塔稳本增利债券基金，华泰柏瑞基金曾在2025年底公告宣布该基金C份额的销售服务费从0.35%下调至0.01% 。

　　上海证券基金评价研究中心报告显示 ，《规定》将显著降低三类产品的认购费率上限
，包括偏股型基金和含权债基，降低投资高风险收益类
、收益增强类等产品的门槛
。 其中 ，指数投资股票基金的整体最高认购费率预计降幅最突出
，由现行加权平均0.81%—0.93%下调至0.3%，降幅高达约63%。

　　“从管理费到销售服务费 ，本轮基金费率改革已基本覆盖到了主要的基金费率 。降费让利的效果也在持续凸显
。从每种费率来看（比如管理费），下降幅度是比较明显的。 ”华南一家中小公募的高管人士对券商中国记者称 。

　　关注两方面影响

　　基金费率是一种“价格”信号
，是基金产品在基金产业链不同环节的配置信号
。费率水平变化，主要有两方面影响：一是对应费率所在的主体 ，二是不同主体之间的收益分配。

　　北京一位公募市场人士对券商中国记者分析称
，基金管理费收取对象主要是基金公司和基金经理，分别影响到基金公司的经营利润和基金经理的报酬 。管理费下降 ，基金经理的管理激励会有所影响。但目前已有部分基金实施浮动费率
，基金经理从管理基金中的报酬比例，不再仅和规模挂钩 ，而是会和投资业绩、持有人盈利占比挂钩等
。

　　该市场人士进一步称
，托管费的收取主体主要是托管银行，托管费下降后这部分业务收入有所影响。但托管行一般也是基金销售渠道机构 ，随着销售服务费调整
，这些渠道机构也会改善激励方式 。激励不再仅仅和销售基金体量挂钩，也和销售之后的过程陪伴有关
。特别是 ，申购赎回费率的改变，对互联网渠道的影响也会比较大。

　　“销售相关的费用
，有一部分分配给基金公司之外的其他机构，包括渠道机构 ，以及第三方互联网平台 。这些平台的分成大多与基金销售规模挂钩
，如果过于追求销量容易出现违规行为，影响到互联网平台生态健康
。费率变革的同时 ，目前的制度也在同步变化
，由量到质提升行业发展水平。如从4月1号起实施的《视频号金融行业公约》，对基金等金融类内容的创作与传播进行规范 ，从账号资质 、内容底线
、运营玩法三大维度收紧要求 。
”上述公募市场人士称
。

　　此外
，前述公募高管还说到，从不同费率之间的比较来看 ，基金费率依然有不少改善空间。比如
，个别基金的销售服务费显著高于管理费，销售服务费是前端一次性费率 ，衡量的是一次性或者短暂的劳动成本；管理费对应的劳动付出，则贯穿于基金经理和基金公司的投资管理全过程
，应该高于销售服务费 。

　　根据Wind，目前最高的基金销售服务费率为1.5% ，对应的管理费率为0.6%
。此外
，还有基金的销售服务费率为1.2%，和管理费率持平。另有基金的销售服务费率为1% ，对应的管理费率为1.2% 。