跨境通:利空出尽是利好,跨境电商龙头拐点到了么?
〖壹〗、跨境通同步发布了公司的一季报 ，从一季报中可以看出 ，公司营收约45亿元，同比微降79% ，实现净利润31亿元 ，同比下降41%。在新冠疫情的影响下，公司一季度实际营业的时间仅有1个多月，各项费用支出较多 ，尚能实现一定盈利 ，已经优于A股许多亏损的上市公司，因此 ，这份一季报尚在预期内 。
疫情期间世界经济最困难的两点是?
全球协同难题：疫情暴露了全球公共卫生体系的脆弱性 ，各国在疫苗分配 、防控策略上存在分歧，导致病毒多次变异（如德尔塔 、奥密克戎） ，进一步延长了抗疫周期 。
疫情对经济形势造成了显著冲击 ，导致行业运营困难、经济整体萎靡，但冬奥会的举办为经济改善带来一定期待。行业运营困境：疫情发生后 ，各行业普遍面临资金回笼周期延长的问题 。由于市场需求萎缩 、供应链受阻 ，企业资金周转效率下降，部分企业甚至出现资金链断裂风险 。
债务问题严重 疫情期间 ，许多国家采取了财政刺激措施以支持经济 ，导致政府债务急剧增加。高债务水平限制了政府的财政空间，使其难以进一步支持经济复苏。此外，企业和个人的债务负担也在上升 ，偿还债务成为首要任务 ，限制了投资和消费 。
其他观点：投行杰弗瑞认为欧洲各国GDP降幅几乎一样，今年晚些时候还将出现另一波下滑 ，欧元区和全球经济复苏困难在于增长存在“循环” ，即来自美国或中国的需求放缓会损害其他国家/地区前景，今年全球GDP将创二战结束以来最大降幅 。
清华院长李稻葵认为中国经济未来数年可能面临改革开放后最困难时期 ，主要受全球疫后风险和国内结构性问题影响。
周五A股重要投资机会
〖壹〗 、本周A股整体走势以横盘震荡为主 ，直接突破前期高点形成牛市的可能性极低；投资机会方面，短期可关注医药、科技板块 ，周中可留意新基建、老基建 、光伏概念 ，周五或迎来顺周期板块反弹；后市需关注板块轮动节奏，避免盲目追高 ，以低位循环的彻底性判断未来上涨空间 。本周A股走势分析整体趋势：本周A股大盘大概率维持横盘震荡格局 。
〖贰〗 、周五A股大跌后市场存在投资机会 ，短期可关注特定板块，长期可布局优质个股，但需谨慎操作。 具体如下：短期市场不必过度恐惧 ，存在结构性机会牛市特征决定涨跌常态：牛市并非指数持续大幅上涨 ，9月那波指数行情受监管等因素影响难以长久持续，指数反复盘整震荡、涨涨跌跌才是常态 。
〖叁〗 、周五股票操作需结合当前市场热点及个股基本面进行综合考虑 。鉴于近期A股市场受新冠疫苗及冷链物流等概念影响较大 ，建议投资者重点关注这些领域的投资机会 ，同时注意风险控制，避免盲目追高。
〖肆〗 、国家电网加大投资力度 特高压和抽水蓄能密集开工 国家电网最新发布的上半年工作总结中提到 ，公司今年电网投资5000亿元以上 ，预计带动 社会 投资超过1万亿元，发挥电网基础支撑和投资拉动作用 ，一批抽水蓄能和特高压项目密集开工 。
〖伍〗、市场迎来估值修复行情 ，金融 、港口 、公路等绩优板块迎来反弹 。投资建议：在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。美元持续加息以及近期美国银行业危机是行情的重要干扰因素 。外资年内大幅净流入A股 ，积极做多中国资产 。投资者可适当控制仓位 ，把握交易性机会，关注低估蓝筹股和政策支持的行业。
关于未来两年的经济走向问题?
〖壹〗、中国银行今日在本报独家发布的报告称，未来两年全球经济增长将出现拐点 ，衰退的导火索可能是次级抵押贷款危机；中国经济将同步放缓 ，但在财富效应和奥运经济的推动下，今年股市仍将保持较高增长。 报告看好今年股市保持较高增长的前景 。
〖贰〗 、未来两三年经济不景气可能从企业投资与招聘的缩减开始 ，通过失业率上升 、消费者支出减少、企业销售下降等环节逐步蔓延至整个经济系统 ，同时货币供应与需求的失衡可能加剧通胀压力，进一步抑制经济活力 。具体如下：起始点：企业投资与招聘缩减经济不景气的早期迹象通常体现在企业层面。
〖叁〗 、美国未来两年经济衰退的可能性虽未被劳伦斯·萨默斯明确断言必然发生 ，但他认为存在40%的概率 ，当前美国面临在不引发衰退的情况下抑制通胀的艰难平衡挑战，且美联储加息后资产对冲通胀存不确定性 ，这些因素都可能影响经济走向 。
〖肆〗 、政策限制通胀空间：当前经济结构下 ，通胀可能导致人民币贬值压力，政策层面更倾向维持汇率稳定而非主动通胀 。凯恩斯主义困境：过去通过通胀解决债务问题的路径已不可行 ，因人均GDP提升后 ，通胀需伴随收入大幅增长（如10倍），但去杠杆过程中收入增长受限，反而可能加剧债务负担。
〖伍〗、债务风险与未来挑战利息负担加重 高利率环境下 ，债务利息增速远超财政收入增长 。预计2025年利息支出将超过国防预算 ，成为最大财政支出项目 。这将挤压教育、医疗等关键领域支出，迫使政府削减开支或增税 ，可能引发社会不满和经济下行风险。
〖陆〗 、社会分化与政治极化贫富差距扩大（前1%家庭财富占比33%） 、种族矛盾、城乡对立等问题可能激化社会动荡 ，削弱经济政策共识 。2024年大选后若出现“分裂政府 ”（如总统与国会分属两党），重大经济立法将陷入僵局 。
